今年以来，机器人产业链中的减速器板块颇受长期资金市场关注。在政策和市场需求支撑下，多家上市公司加速布局减速器赛道。

  “减速器、控制器、伺服电机是工业机器人系统中的核心零件，其中，减速器成本占比最大，超30%。减速器制造技术门槛较高，涉及材料、热处理、精密机加工、装配等核心工艺，目前仅少数公司能制造。”

  中马传动作为我国首批进入汽车变速器领域的非公有制企业之一，本周连获4个涨停板。

  从摸象上能够正常的看到，中马传动风险指数39.86，价值指数51.16。位于价值矩阵的左上方。

  但是不可以忽视的是目前中马传动的估值位于一个比较高的位置，不能忽略未达预期带来的风险。

  减速器又被称为减速机，是一种动力传达机构，利用齿轮速度转换器，将马达的回转数减速至所需，增加扭矩，在原动机和工作机之间起到匹配转速和传递扭矩的作用。

  在机器人动力系统中，减速器的最大的作用是传导伺服电机的动力，并对速度和扭矩做调整，来达到精准控制机器人动作的目的。减速器与伺服电机、控制器共同被称机器人的三大核心零部件。

  整体来看，减速器在工业机器人总价值量中占比最大，能够达到总成本的 30%。随机器人产业的加快速度进行发展，自由度增加与轻量化的趋势打开了减速器未来更大的需求空间。

  前瞻产业研究多个方面数据显示，2021至2026年我国减速机行业市场规模将从1258亿元增长至1605亿元，年均复合增长率达4.99%。我国减速机行业竞争格局较为分散，2021年SEW、FLENDER等外资企业市场占有率占比约20%，在高端市场占据主导地位；国茂股份、宁波东力、通力科技等国内领先企业合计占比20%，大多分布在在传统行业，并逐步向高端渗透；其余60%为国内众多中、小微企业。

  近年来，我国本土企业产品持续向高端化、机电一体化迈进，和国际大品牌差距逐渐缩小。此外，政策陆续出台支持产业高质量发展，减速机国产化率将加速提升，有突出贡献的公司面临较好的发展机遇。

  减速器属于高壁垒行业，技术门槛高，技术难点多，研发新品并非易事。以行星减速器为例，其具备高刚性、高精度、高传动效率等特点。共研网多个方面数据显示，2022年，全球行星减速器市场规模约为9.55亿美元，头部厂商中的TOP3（赛威传动、纽卡特、威腾斯坦）占比35.52%，市场集中度高。

  减速器领域的新产品研发常常要经历设计、制造、试验验证等多个阶段，耗时较长，考虑到市场需求与竞争环境的变化，研发投入回报期并不固定。进行研发投入时，上市公司要对市场需求变化保持敏感，确保研发方向与市场趋势相符合。为尽快获得回报，公司不仅要采取比较有效的经营销售的策略推广新产品，还要注重保护知识产权，避免技术泄露、侵犯权利的行为等对回报产生影响。

  摸象观点：上市公司的研发投入回报周期因公司、行业不同而不同，一般来说，需数年才能看到实质性经济效益。投资者在关注、投资上市公司时，除未来市场发展的潜力外，也要考虑公司的研发实力和技术水平、行业地位、财务情况和管理能力等因素。返回搜狐，查看更加多